券商周策略:短期市場壓力仍在 避險與戰略型配置為主

1評論 2019-08-12 12:10:04 來源:螺紋鋼期貨 金融界網站 隔夜超短套利5%-10%

券商 周策略

  方正證券:全球降息潮 中國如何應對?

  總的來看,短期内貨币政策維持寬松狀态,邊際更為寬松的概率不大;政策和風險偏好層面,7月底政治局會議定調更重定力和做好自己的事,但也有部分的政策推出,至于在9月初若3000億美元加稅10%的情況下,政策力度如何還有待觀察,目前市場風險偏好受中美貿易争端抑制明顯。綜合來看,經濟下行壓力仍大,風險偏好抑制,市場仍在承受較大壓力,行業配置上仍以抱團為主,短期關注汽車、醫藥生物、銀行,中長期可增加關注成長闆塊如通信、電子、計算機等。綜合來看,8月份首選汽車、醫藥生物、銀行。

  中信建投:市場短空長多 優配黃金國債

  在貿易沖突不斷升級的情況下,中國經濟持續下行,呈現出典型的衰退特征,企業盈利承壓。利率下降成為确定性最強的方向。從短期來看,我們建議配置順序是“黃金(稀有金屬和貴金屬)>國債>信用債>本币>股票>商品”,從長期來看,當前最困難的時候就是長期牛市的起點。從行業配置的角度來看,我們從中觀比較角度給出建議。首先我們優先建議配置黃金闆塊,其次供不應求的豬和钴闆塊,第三,在利率下降過程中,以銀行為代表的高股息的闆塊也值得配置。第四,盈利能力持續改善的核心科技也值得長期堅守。

  招商證券:機會大于風險 把握景氣趨勢布局優質标的

  我們認為雖然A股面臨外部挑戰,但A股自身估值較低,盈利能力尚可,未來還有很多産業迎來改善的趨勢,因此,綜合評估當前A股機會大于風險。盡管去年以來貿易摩擦持續升溫,但是仍有多個景氣向上的領域不斷創新高。因此,把握景氣趨勢,布局優質标的仍然是當下最重要的工作。大的方向而言,我們繼續看好科技領域的“周期拐點”+“份額提升”的雙擊的邏輯。

  興業證券:“三座大山”短期市場壓力仍在

  中美關系新常态繼續發酵,所謂的“彙率操縱國”、談判的反複等情況讓市場情緒受壓制。年中策略中提到2019H2中美關系從經貿領域到科技、國防安全等全方位限制,是下半年市場主要風險因素之一。8月月報提出,夏日要避暑,尋找清涼處,對市場保持謹慎。《“三座大山”與新“三駕馬車”》中“三座大山”之一。此外,金融供給側改革階段性帶來流動性/信用緊縮、房地産政策高壓對于産業鍊影響的兩座大山也可能階段性對市場造成壓力。

  具體到機會層面,1、近期全球市場波動較大,政經不确定性較大,可優先選擇黃金、公共事業類具備防禦屬性的方向。2、核心資産關注“人少”、“清涼”(估值性價比高)的金融地産、制造方向。3、關于新興成長景氣細分方向,關注5G、華為國産替代産業鍊、新能源汽車鍊條等方向。

  中銀國際:低估值防禦 注意把握業績确定性

  不确定性壓制市場估值,警惕後半程中報業績風險;策略上,低貝塔低估值防禦策略為上,注重業績确定性。

  盈利方面,中報披露接近中後段,個股業績低預期概率增加。估值方面,短期物價高位,貨币寬松受限,市場估值承壓,需警惕短期人民币彙率波動及美股調整風險帶來的外資流出壓力。行業配置上,做多金比仍然是我們推薦首選的策略,低貝塔,低估值的防禦策略仍然是獲得穩定收益的選擇;同時5G産業鍊為成長闆塊确定性機會,應關注業績确定性強的細分産業龍頭。

  開源證券:存量博弈 市場或将維持震蕩行情

  近期判斷,由于短線出現超跌,市場将會逐步回補上周二的向下跳空缺口,從目前情況來看,雖然尚未完全回補缺口(深成指近乎于完全回補),但鑒于A股積弱的走勢,我們認為,此輪短暫的補缺回升行情或将告一段落,市場将重新面臨方向選擇。考慮到市場成交不能有效放出,故仍為存量博弈行情,未來市場或将維持小漲小跌的震蕩行情。操作建議,總體控制倉位,适當關注科技股的回調低吸機會。

  國元證券:存量博弈持續 謹慎情緒聚集

  少折騰多耐性,嚴控倉位,均衡配置,偏向結構性熱點。遠期動能的變現力與持續性,依然是近期投資的指導方向。短期内可關注市場熱點擴散,結合基本面改善與熱點闆塊短期表。均衡的配置策略,對于近期較為理想;保持耐心,調控倉位,關注長周期動能變現的持續性。

  投資策略上,短期建議将關注點投注于的低估值熱點闆塊:1、從市場熱點角度,關注高端科技闆塊中,重點細分行業的景氣度,電子、通信中的半導體、元件等領域;2、避險功能較強的低估值藍籌闆塊,及安全邊際較高的金融闆塊;3、産業升級趨勢上具有确定性的核心主題。

  山西證券:内外風險加劇 避險與戰略型配置為主

  經曆前期上漲之後,大小盤的估值比價有所變化,緻使做多小盤做空成都期貨配資的風險收益比下降,同時國内外經濟下行壓力加劇、政策空間受限、地緣政治風險提升、中美兩國關系惡化等多重因素都将打壓近期市場風險偏好,不利于權益類資産尤其是高波動權益類資産的走勢。

  繼續推薦對避險資産如黃金等貴金屬、利率債等固定收益産品持續配置,對于内外部風險未得到充分定價、短期風險提升、中期仍處磨底區域的A股,建議控制整體倉位,以防禦、避險配置為主,兩個方向上精選優質标的。

  聯訊證券:危中待機 等待政策的催化

  市場一度下探至2730點附近,估值再度進入非常有吸引力的區域,雖然中美貿易形勢存在較大不确定性,但此時我們沒必要再過分悲觀,反彈的契機也在不斷的孕育。

  在配置策略上,可重點關注大金融+有色金屬:8月面臨中報考驗,而大金融的保險、銀行和券商的業績均較有保障;有色金屬中的黃金、钴值得重點關注,近期都有較強的催化劑。

關鍵詞閱讀:券商 周策略

責任編輯:雷玮
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